预计下半年硅铁维持供需宽松格局且成本端有下降预期

【螺纹&热卷】

供需稳定，盘面维持区间震荡

(相关资料图)

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为14.64万吨。近日宏观政策宽松不断加码，住建部推动落实购买首套房“认房不认贷”政策措施，财政部自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。政策宽松力度加码，在一定程度上提升市场预期。据中指研究院数据显示，8 月楼市成交量整体同环比均下降。一线成交面积环比下跌 22.83%，北京、上海、深圳环比跌幅显著，广州跌幅最小为 5.2%。粗钢产量平控在部分地区逐步落地，但产量下降仍不明显，现货供需依然承压。钢厂第一轮焦炭提降落地，但收受到煤矿停产等因素影响焦企挺价意愿较强。铁矿港口库存小幅去化，价格表现偏强，短期成本仍有支撑。整体来看，当前供需变化不大，更多需要关注消息面对于盘面的影响。

【铁矿石】

高位震荡

供应方面，上周外矿发运小幅回升，到港量也有所回升，整体供应较为正常。需求方面，日均铁水产量245.57万吨，环比上周减少0.05万吨。当前铁矿石现实需求依然强劲，矿价坚挺运行。但随着钢厂亏损加大，成材价格弱势，钢厂对原料采购谨慎，叠加后期矿山发运稳中有增，港口库存有累库预期。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12032.48万吨，环比降18.51万吨。日均疏港量328.19万吨，环比增1.47万吨。盘面上看，主力01合约昨日冲高回落，夜盘反弹回到5日线上方，短期内维持高位震荡。

【焦煤&焦炭】

高位承压

部分前期停产煤矿已验收完成逐步开始生产，局部地区焦煤供应有所缓解，然主产地事故频发地区安全检查偏严，仍有部分煤矿停产，产地生产供应仍稍显紧张。下游随着焦炭降价第一轮落实，市场情绪略显悲观，焦企利润进一步压缩，下游企业对焦煤采购稍显疲软，对原料煤需求明显减弱。

山西省多家主流焦化企业沟通达成共识：认为8月28号具备第一轮降价条件。焦炭第一轮降价基本落地，本轮降幅为100-110元/吨。近期原料煤价格仍有回落，焦企利润尚可，开工率多维持稳定，出货积极，然中间投机贸易商观望情绪浓厚以及钢厂采购积极性转弱，焦企出货节奏放缓，厂内焦炭库存有稍有累积，焦炭供需结构趋于宽松。下游成材需求表现欠佳，钢厂利润微薄，且随着原料到货好转，厂内焦炭库存处合理水平，对焦炭采购偏谨慎，部分控制到货节奏。

【铁合金】

盘整运行

锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港锰矿澳块报39元/吨度；半碳酸报31.3-31.5元/吨度。上周供需方面，全国121家锰硅企业开工率环比增加1.89%至65.16%，日均产量增加675吨至3.3754万吨，总产量23.6278万吨，环比增加2.04%。五大钢种锰硅周度需求13.7153万吨，环比上周增加0.42%。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6600-6700元/吨，南方主流报价6650-6750元/吨。供需方面，锰硅供过于求，锰硅库存20.6万吨(-1.5万吨)小幅去化。综合来看，成本端，焦炭有一定提降空间且锰硅库存压力较大，仓单库存继续增加，锰硅不具备长期上涨动力，盘面关注上方压力位6900元/吨。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.74%至37.76%，日均产量增加160吨至1.5503万吨，总产量10.85万吨。五大钢种硅铁周度需求2.3192万吨，环比增加1.18%。现货稳价，主产区72硅铁标块6750-6800元/吨，75硅铁合格块报价7100-7200元/吨。8月河钢招标落定，采购量2600吨，环比减少40吨，承兑到厂含税价格7330元/吨，环比上涨80元/吨。成本端，兰炭持稳，宁夏地区电费上涨，宁夏地区硅铁生产成本抬升，宁夏、内蒙产区利润区间100-150元/吨。基本面方面，上周供应回升，下游成交清淡。合金厂因利润增加，生产积极性提高，部分合金厂复产，7月全国开工走高，产量环比走高。目前合金厂硅铁库存约7.3万吨（+1400），库存去化困难。预计下半年硅铁维持供需宽松格局且成本端有下降预期，中长期逢高做空，上方压力位看向 7100元/吨。

（文章来源：弘业期货）

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